TL;DR:
- El precio del oro cayó cerca de los 4,100 dólares por onza tras el reinicio de los ataques militares de Estados Unidos en Irán.
- El dólar estadounidense escaló a su nivel más alto desde el 2 de julio, encareciendo el metal para compradores extranjeros.
- El mercado aguarda la publicación de las minutas de la Reserva Federal para definir el rumbo de las tasas de interés.
El precio del oro retrocedió este miércoles a su nivel más bajo en casi una semana, presionado por el repunte del dólar estadounidense tras el reinicio de los ataques militares de Estados Unidos contra objetivos en Irán. Esta escalada geopolítica impulsó los precios del petróleo y reavivó los temores inflacionarios globales, obligando a los inversionistas a replegarse mientras esperan la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed). Con este ajuste, el metal precioso cotiza en torno a los 4,100 dólares por onza, alejándose del máximo de dos semanas registrado el pasado lunes.
La reactivación de las tensiones en Medio Oriente impulsa al billete verde
La reanudación de las hostilidades militares sacudió los mercados de materias primas. El índice del dólar, que mide la fuerza de la divisa estadounidense frente a una canasta de monedas extranjeras, escaló hasta los 101.21 puntos, su nivel más alto desde el 2 de julio de 2026.
Esta fortaleza del billete verde tiene un impacto matemático directo sobre el oro: al estar denominado en dólares, el metal se encarece inmediatamente para los inversionistas que manejan otras divisas, lo que frena la demanda global.
El movimiento de este miércoles rompe con la tendencia de la semana pasada, cuando el oro experimentó un sólido avance gracias a los datos de empleo en Estados Unidos, que resultaron más débiles de lo anticipado. Aquellas cifras laborales habían enfriado las expectativas de un ajuste monetario agresivo por parte del banco central estadounidense. De acuerdo con la herramienta CME FedWatch, los operadores ahora calculan una probabilidad del 56% de que la Fed eleve las tasas en septiembre de 2026, una disminución moderada frente al porcentaje superior al 60% que se registraba antes del reporte de empleo.
El debut de Kevin Warsh en las minutas de la Fed
La atención de los inversionistas está puesta sobre las minutas de la reunión de política monetaria celebrada el 16 y 17 de junio. Este encuentro representó el debut de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal como nuevo presidente de la institución.
Durante esa reunión, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió de forma unánime mantener la tasa de referencia en el rango del 3.50% al 3.75%. No obstante, las proyecciones internas revelaron una profunda división de opiniones en el banco central: nueve de los 19 funcionarios de la Fed estiman que será necesario aplicar al menos un aumento de tasas adicional antes de que concluya el año.
Analistas financieros señalaron que el contenido detallado de estas minutas será clave para definir el rumbo inmediato de los rendimientos de los bonos del Tesoro y, en consecuencia, la cotización del oro. Las tasas de interés elevadas suelen mermar el atractivo de los activos de refugio que no ofrecen rendimientos periódicos, aumentando el costo de oportunidad para quienes deciden mantener el metal en sus portafolios.
Las compras de los bancos centrales sostienen el valor de fondo
A pesar de las presiones de corto plazo por la política monetaria y el tipo de cambio, el soporte estructural para el oro se mantiene robusto debido a la demanda de las instituciones financieras de carácter gubernamental.
Según datos del Consejo Mundial del Oro (World Gold Council), los bancos centrales sumaron un neto de 41 toneladas métricas de oro a sus reservas globales durante mayo de 2026. Esta cifra representa el segundo volumen mensual de compras más alto en lo que va del año, impulsado por adquisiciones clave:
- Polonia encabezó las compras globales al adquirir 18 toneladas.
- China sumó 10 toneladas a sus arcas, acumulando 20 meses consecutivos de compras constantes.
- Naciones como Uzbekistán, Kazajistán y Singapur también incrementaron sus tenencias oficiales.
La encuesta anual realizada por el propio organismo revela que el 89% de los bancos centrales consultados prevé que las reservas mundiales de oro seguirán creciendo durante los próximos 12 meses, mientras que un 45% (una cifra récord) planea aumentar activamente sus reservas particulares en el corto plazo.
A pesar de la sacudida temporal por el conflicto y la fortaleza de la divisa estadounidense, el apetito institucional por el metal precioso parece lejos de enfriarse. La atención inmediata de Wall Street se desplaza ahora al tono de las minutas de la Fed, que dictarán si el oro logra consolidar su piso actual o si enfrentará una mayor presión bajista en las próximas semanas.
