TL;DR:
- El euro cae por debajo de 1.145 dólares mientras el mercado financiero busca refugio en la divisa estadounidense tras seis días de combates.
- El precio del petróleo WTI sube a 80 dólares por barril debido al bloqueo naval impuesto por Washington en puertos iraníes.
- Un 70% de los economistas prevé que el Banco Central Europeo aplicará una nueva subida de tipos de interés en septiembre para contener la inflación.
El euro registró una nueva caída frente al dólar estadounidense este viernes 17 de julio de 2026, arrastrado por la intensificación del conflicto militar entre Estados Unidos e Irán. Tras seis días consecutivos de intercambios armados en Medio Oriente, los inversionistas globales han buscado refugio en la divisa norteamericana, lo que debilita el valor de la moneda única europea. A la par, el repunte acelerado en los precios de la energía, provocado por las tensiones de suministro en el golfo Pérsico, ha reforzado las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) deba subir nuevamente las tasas de interés en septiembre para frenar la escalada inflacionaria.
El dólar se fortalece como activo de refugio global
La relación cambiaria entre el euro y el billete verde cedió terreno en las primeras operaciones del viernes, ubicando al par EUR/USD por debajo de la marca de 1.145. Esta baja da continuidad a la pérdida de 0.19% registrada en la sesión previa, donde el euro cerró en 1.1442 dólares.
La presión sobre el euro responde directamente a la escalada bélica que comenzó el pasado 8 de julio de 2026, cuando colapsó la tregua temporal entre Washington y Teherán. El reinicio de las hostilidades ha provocado un flujo constante de capitales hacia activos de menor riesgo, un movimiento cambiario donde el dólar de Estados Unidos sale tradicionalmente beneficiado frente a sus competidores.
El factor energético añade gasolina al fuego. El precio del barril de Brent ronda máximos de un mes, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) cotiza en torno a los 80 dólares por barril. Este encarecimiento se aceleró después de que la armada estadounidense reinstaurara un bloqueo naval sobre los puertos de Irán, lo que detonó una serie de ataques cruzados en las inmediaciones del estratégico estrecho de Ormuz, un punto clave por donde transita una quinta parte del petróleo mundial.
Crece la presión sobre el Banco Central Europeo
El repunte de las materias primas ha alterado los planes de las autoridades monetarias en Fráncfort. Un sondeo publicado por la agencia Reuters revela que el 70% de los analistas encuestados (52 de 74 economistas) espera ahora que el BCE suba las tasas de interés en su reunión de septiembre de 2026. Esta cifra supera el 60% que respaldaba dicha medida el mes anterior.
Aunque el consenso del mercado apunta a que la institución mantendrá su tasa de depósito sin cambios en el 2.25% durante su próxima cita del 23 de julio, los expertos asumen que el banco central aplicará su segundo incremento del año hacia el final del tercer trimestre. Cabe recordar que el organismo ya ejecutó un alza de 25 puntos básicos en junio, la primera que realizaba desde 2023, motivada precisamente por los riesgos geopolíticos.
La justificación técnica de esta agresividad monetaria radica en las nuevas previsiones de inflación de la eurozona:
- Las proyecciones del equipo técnico del BCE ahora sitúan la inflación promedio para 2026 en un 3.0%, un aumento significativo frente a la estimación previa del 2.6%.
- El encarecimiento de los combustibles amenaza con revertir meses de contención de precios en los países europeos.
- La persistencia de las hostilidades en el golfo Pérsico anula los escenarios de normalización rápida que preveían los mercados a principios de año.
La paradoja de las tasas en Estados Unidos
Mientras en el Viejo Continente la urgencia por subir tasas es cada vez más clara, en el otro lado del Atlántico la Reserva Federal (Fed) enfrenta un panorama distinto. Los datos recientes de inflación en Estados Unidos resultaron más moderados de lo previsto, lo que ha provocado que la probabilidad estimada de un alza de tasas por parte de la Fed en septiembre caiga al 51%, frente al 67% registrado la semana anterior.
Esta divergencia macroeconómica, marcada por la desaceleración del consumo interno estadounidense ante la amenaza global de una inflación importada por vía petrolera, mantiene en vilo a las mesas de dinero en todo el mundo. El impacto también se ha sentido en los metales preciosos: el oro experimentó un ligero retroceso del 0.11% este viernes, cotizando cerca de los 3,982 dólares por onza. El aumento en los rendimientos de los bonos soberanos sigue restando atractivo al metal dorado, que viene de cerrar en el segundo trimestre de 2026 su peor caída trimestral desde 2013.
El pulso geopolítico en Medio Oriente no solo redefine las fronteras militares, sino también las proyecciones financieras para la segunda mitad de 2026. Con el euro bajo presión y las cadenas de suministro de energía nuevamente amenazadas, la reunión del BCE de la próxima semana se convertirá en un termómetro crucial para medir qué tan dispuestos están los bancos centrales a sacrificar el crecimiento económico en pos de contener una nueva crisis de precios.
