TL;DR:

Uber analiza mejorar su propuesta por Delivery Hero después de que un gran accionista rechazó una oferta de €38 por acción.

Delivery Hero solo confirmó oficialmente una propuesta indicativa de €33 por acción, no la cifra más alta reportada.

La operación pondría más presión sobre el mercado global de reparto, donde DoorDash también ha mostrado interés, según reportes.

Uber está evaluando elevar su oferta por Delivery Hero después de que un gran accionista del grupo alemán rechazó una propuesta de €38 por acción, que habría valorado a la compañía en más de €11,500 millones, de acuerdo con reportes del Financial Times retomados por Reuters. La parte confirmada por Delivery Hero es más limitada: la empresa reconoció una propuesta indicativa de €33 por acción. La diferencia importa porque marca la distancia entre una oferta formalmente reconocida y el precio que algunos accionistas estarían dispuestos a aceptar.

Delivery Hero confirmó el 23 de mayo de 2026 que Uber Technologies se acercó con una propuesta indicativa para una posible oferta pública dirigida a todos sus accionistas.

"Uber Technologies se acercó con una propuesta indicativa de €33 por acción respecto a una posible oferta de adquisición para todos los accionistas de la compañía."

La empresa añadió:

"La compañía sigue plenamente enfocada en ejecutar su proceso de revisión estratégica. Se proporcionarán nuevas actualizaciones cuando sea requerido o apropiado."

Ese matiz es clave. Delivery Hero no confirmó oficialmente la oferta de €38 por acción ni una valuación de más de €11,500 millones; esos datos provienen del reporte periodístico citado. Lo que sí aceptó públicamente es el acercamiento de Uber a €33 por acción, una cifra que habría valorado al grupo por encima de €10,000 millones.

La presión real está en el precio, no solo en el interés de Uber

El tablero ya se movió. Reuters reportó que el consejo de Uber se reunió el sábado para discutir el estado de su intento de compra y una posible mejora de la oferta. También reportó que varios accionistas de Delivery Hero buscan un precio superior a €40 por acción, lo que elevaría la valuación aproximada a unos €13,000 millones, según el reporte original.

Para Uber, el dilema es claro: ya tiene una posición relevante, pero comprar toda la compañía exige convencer a accionistas que ven margen para pedir más.

Las cifras principales de la operación quedan así:

• €33 por acción: propuesta indicativa reconocida oficialmente por Delivery Hero.
• €38 por acción: oferta reportada por el Financial Times a un gran accionista, presuntamente rechazada.
• Más de €40 por acción: nivel que algunos accionistas estarían buscando, de acuerdo con el mismo reporte.
• 19.5%: participación de Uber en el capital emitido de Delivery Hero, confirmada por la propia empresa alemana.
• 5.6% adicional: exposición de Uber mediante opciones, también confirmada por Delivery Hero.
• 31 de marzo de 2027: fecha límite anunciada para que Niklas Östberg entregue el cargo de CEO.

La compra sería algo más que una apuesta por comida a domicilio. Delivery Hero opera en decenas de mercados y combina food delivery con quick commerce, un modelo enfocado en llevar productos de supermercado y artículos del hogar en menos de una hora, y en algunos casos en 20 a 30 minutos, según la descripción corporativa de la propia compañía.

DoorDash aparece como amenaza y posible catalizador

La presión no viene solo de Uber. DoorDash también ha sondeado a accionistas de Delivery Hero, aunque no ha comprado acciones, de acuerdo con Reuters y el reporte del Financial Times. Esa presencia puede cambiar la negociación, incluso si DoorDash nunca presenta una oferta formal.

El interés encaja con una tendencia más amplia: el mercado global de reparto se está concentrando. En los últimos años, los grandes jugadores han buscado escala, mejores márgenes y posiciones regionales más fuertes. En ese contexto, Delivery Hero se vuelve una pieza difícil de ignorar por su presencia en Asia, Europa, América Latina, Medio Oriente y África.

Para los accionistas, esa competencia potencial abre una lectura obvia: aceptar una oferta baja podría significar dejar dinero sobre la mesa si aparece otro comprador o si Uber decide subir el precio.

Delivery Hero está en plena revisión estratégica

La negociación llega en un momento sensible para Delivery Hero. El 12 de mayo de 2026, la compañía anunció que Niklas Östberg, cofundador y CEO, entregará el liderazgo a más tardar el 31 de marzo de 2027. El consejo supervisor iniciará la búsqueda de sucesor con el objetivo de concluir el proceso antes de que termine 2026.

Eso deja a Delivery Hero en una doble transición: revisa activos, enfrenta presión de inversionistas y ahora recibe interés de compra por parte de uno de sus mayores accionistas.

Uber ya había reforzado su posición. El 18 de mayo de 2026, Delivery Hero informó que Uber posee 19.5% del capital emitido y exposición adicional de 5.6% mediante opciones. Esa estructura le da a Uber influencia, pero también pone el foco regulatorio sobre cualquier movimiento que pueda acercarla a umbrales de control.

La pregunta de fondo no es si Uber quiere más Delivery Hero. La pregunta es cuánto está dispuesta a pagar para convertir una posición estratégica en control real, y si los accionistas de la alemana creen que esta es la mejor ventana para vender.

Fuentes: 1, 2, 3, 4