Tether compra la participación de SoftBank en Twenty One y toma control del vehículo bitcoin
Tether compró la participación de SoftBank en Twenty One y refuerza su control sobre la firma bitcoin.
TL;DR:
Tether International adquirió toda la participación de SoftBank en Twenty One Capital.
SoftBank tenía cerca de 26% de las acciones públicas de Twenty One, una posición valuada en unos US$679 millones según Bloomberg.
El movimiento deja a Tether con mayor control justo cuando quiere convertir a Twenty One en una plataforma bitcoin más amplia.
Tether International compró la participación de SoftBank Group en Twenty One Capital, la compañía pública enfocada en acumular y desarrollar negocios alrededor de bitcoin. El precio no fue revelado oficialmente, pero la posición de SoftBank equivalía a cerca de 26% de las acciones públicas y estaba valuada en aproximadamente US$679 millones, según datos compilados por Bloomberg. La operación importa porque concentra más poder en Tether sobre una empresa que ya no quiere vivir solo de tener bitcoin en balance: busca mezclar tesorería, minería, servicios financieros y mercados de capitales en una sola plataforma.
Tether confirmó el 20 de mayo de 2026 que adquirió la participación de SoftBank en Twenty One Capital. Al cierre de la transacción, los representantes de SoftBank salieron del consejo de administración de XXI, como marcaba el acuerdo entre accionistas.
El dato clave no es solo quién vendió. Es quién se queda.
Antes de la adquisición, Tether tenía alrededor de 45% de Twenty One. Con la compra del bloque de SoftBank, su posición subiría a cerca de 71%, de acuerdo con el cálculo basado en datos de Bloomberg citados en el reporte original. iFinex, afiliada de Tether, también poseía cerca de 17% del negocio.
Tether no reveló cuánto pagó por la participación. Por eso, los US$679 millones deben leerse como una valuación estimada de la posición de SoftBank, no como el precio confirmado de compra.
“SoftBank dio a XXI el tipo de profundidad institucional que pocas compañías en etapa temprana llegan a tener. Su experiencia respaldando algunas de las compañías tecnológicas más relevantes del mundo aportó credibilidad, perspectiva y disciplina a XXI durante un periodo crítico de formación. Dejan atrás una compañía con una base más sólida, un mandato más claro y un camino ambicioso por delante. La convicción de Tether en XXI solo se ha profundizado, y esperamos construir sobre esa base mientras la compañía entra en su siguiente capítulo”, dijo Paolo Ardoino, CEO de Tether.
Una stablecoin es una criptomoneda diseñada para mantener paridad con otro activo, normalmente el dólar. Tether emite USDT, la stablecoin más grande del mercado, y su músculo financiero le permite moverse más allá del negocio de tokens: ahora también quiere reforzar infraestructura bitcoin.
Tether concentra poder justo cuando el modelo de tesorería bitcoin pierde brillo
Twenty One nació en abril de 2025 con apoyo de Tether, SoftBank y una afiliada de Cantor Fitzgerald. La idea era replicar el atractivo de empresas públicas que acumulan bitcoin en su balance, un modelo popularizado por Strategy, la compañía ligada a Michael Saylor.
Ese modelo ya no luce igual. El reporte original señala que las acciones de Twenty One han caído más de 80% desde su máximo histórico y que varias compañías de tesorería cripto han reducido operaciones o cambiado de estrategia.
El golpe también aparece en sus números. En su reporte trimestral ante la SEC, Twenty One registró una pérdida neta de US$859.7 millones en el primer trimestre de 2026, impulsada principalmente por una pérdida de US$847.8 millones asociada al cambio de valor razonable de sus tenencias de bitcoin.
Al 31 de marzo de 2026, la compañía reportó:
- 43,514 BTC en tenencias.
- Valor razonable de activos digitales por US$2,951.6 millones.
- Efectivo por US$114.1 millones.
- Patrimonio total de accionistas por US$2,585.5 millones.
- Notas convertibles por US$484.4 millones a costo amortizado.
La lectura es incómoda para los inversionistas: Twenty One todavía tiene una base de activos relevante, pero su desempeño financiero depende de forma directa de la volatilidad de bitcoin.
La apuesta real: unir tesorería, minería y servicios financieros
Tether no está comprando solo una exposición bursátil a bitcoin. Está comprando más capacidad de decisión sobre una empresa que quiere transformarse en algo más parecido a una plataforma vertical de bitcoin.
Twenty One ha descrito su estrategia como una integración de tesorería bitcoin, servicios financieros, minería, préstamos, mercados de capitales y consolidación estratégica. Esa narrativa encaja con la propuesta reciente de Tether para que Twenty One se combine con Strike, la plataforma de pagos y servicios bitcoin dirigida por Jack Mallers, y con Elektron Energy, una firma de minería bitcoin.
La lógica es clara: si el negocio de “comprar bitcoin y esperar” pierde atractivo, Twenty One necesita generar ingresos operativos alrededor del activo. Minería, préstamos y productos financieros podrían darle más vías de monetización, aunque la propia compañía advierte en sus documentos que esos planes siguen sujetos a riesgos, aprobaciones, condiciones de mercado y ejecución.
Para Tether, la compra simplifica la mesa de control. SoftBank sale, Tether gana peso y Twenty One queda más alineada con un accionista que ya tiene exposición directa a bitcoin dentro de sus reservas y ganancias suficientes para financiar nuevas apuestas.
El riesgo: más control también significa más concentración
La adquisición puede darle dirección estratégica a Twenty One, pero también concentra riesgos. Tether ya es un actor dominante en stablecoins; ahora aumenta su influencia sobre una empresa pública cuya tesis depende profundamente de bitcoin.
Eso deja tres preguntas abiertas para el mercado:
- Si Twenty One podrá convertir su tesorería bitcoin en negocios con ingresos recurrentes.
- Si la posible integración con Strike y Elektron Energy avanzará con términos favorables.
- Si los inversionistas aceptarán que Tether tenga un papel todavía más dominante en la gobernanza de XXI.
Tether cerró marzo de 2026 con activos totales por US$191,767.7 millones, pasivos por US$183,535.5 millones y reservas excedentes por US$8,232.2 millones, según su propia atestación trimestral. También reportó aproximadamente US$7,000 millones en bitcoin dentro de sus reservas.
Ese tamaño explica por qué puede absorber el bloque de SoftBank. También explica por qué el mercado mira la operación con doble lupa: no es una simple salida de un inversionista japonés, sino otro paso de Tether para volverse un jugador central en la infraestructura pública de bitcoin.
El cierre real de esta historia no está en la compra. Está en si Twenty One logra probar que una empresa pública bitcoin puede vivir de algo más que la revaluación de sus monedas.
