Jeff Yan, cofundador de Hyperliquid, propuso que la supervisión de Estados Unidos recaiga en las empresas que crean y administran mercados sobre su blockchain. Su planteamiento permitiría que firmas reguladas usaran esa infraestructura sin exigir que la propia red se registrara como bolsa.
Lo expuso en una entrevista de Odd Lots, el podcast de Bloomberg, publicada el 15 de octubre de 2026. Yan sostuvo que la regulación debería aplicarse donde se ejercen los controles. En su explicación, los llamados deployers son las entidades que crean mercados y definen sus condiciones; el protocolo proporciona la infraestructura para procesar las operaciones.
El mercado de futuros perpetuos de Hyperliquid sigue cerrado a clientes estadounidenses, según la cobertura de CoinDesk del mismo día.
Payward detalló un modelo con intermediarios regulados
El 16 de septiembre, Payward, matriz de Kraken, anunció su intención de ofrecer a clientes de Estados Unidos futuros perpetuos, derivados sin fecha de vencimiento, sobre Hyperliquid. Usaría HIP-3, el sistema que permite a terceros crear mercados.
Según su comunicado, Bitnomial crearía y administraría los mercados y se encargaría de la compensación y liquidación de los contratos. NinjaTrader Clearing llevaría las cuentas de los clientes. La blockchain aportaría el libro de órdenes que cruza y registra las operaciones.
El registro de la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC) identifica a Bitnomial Exchange como bolsa registrada desde el 17 de abril de 2020. Payward, por su parte, condicionó esta nueva oferta a aprobación regulatoria.
El acceso descrito por Payward se limitaría a cuentas incorporadas por NinjaTrader y autorizadas tanto por esa firma como por Bitnomial. El uso de una blockchain pública conviviría así con controles de entrada definidos por intermediarios.
