TL;DR:

• Helsing cerró una Serie E de $1.800 millones con Dragoneer, Lightspeed, Iconiq y Goldman Sachs Alternatives, entre otros.
• La ronda valora a la empresa de Múnich en $18.000 millones, frente a los cerca de €12.000 millones de junio de 2025.
• Es ya la startup privada más valiosa de Europa continental, según Axios, y la primera que ocupa ese lugar vendiendo capacidades militares.

La empresa alemana de inteligencia artificial para defensa Helsing cerró una ronda Serie E de $1.800 millones que la valora en $18.000 millones, según anunció la compañía el 13 de julio de 2026 desde Múnich. Con ese precio, Helsing se convierte en la startup privada más valiosa de Europa continental, un lugar que hasta ahora ocupaban firmas de software o banca digital, no una que fabrica drones de ataque y software militar. Participaron fondos como Dragoneer, Lightspeed, Iconiq y el brazo de crecimiento de Goldman Sachs, y la demanda de los inversionistas superó con creces el dinero disponible.

En la operación entraron nombres nuevos y otros que ya estaban en el capital. La lista que difundió la propia Helsing incluye:

• Dragoneer Investment Group, Lightspeed Venture Partners y Disruptive.
• Iconiq y el área Growth Equity de Goldman Sachs Alternatives.
• JPMorganChase, el fondo de pensiones canadiense CPP Investments y General Catalyst.
• Plural y Stepstone.

Helsing remarcó que sigue mayoritariamente en manos europeas, un punto sensible en un sector obsesionado con la soberanía tecnológica. El apetito quedó a la vista en el monto final: según había adelantado Axios en junio, la ronda rondaba los $1.200 millones y terminó cerrando en $1.800 millones. El consejo, en cambio, no se movió: lo copresiden Daniel Ek, fundador de Spotify, y Tom Enders, con Jeannette zu Fürstenberg, Denis Mercier y los fundadores de la empresa.

De €12.000 millones a $18.000 millones en poco más de un año

En junio de 2025, Helsing había levantado €600 millones en una Serie D que la tasó en cerca de €12.000 millones, con Prima Materia (el vehículo de inversión de Ek) a la cabeza. Poco más de un año después, su valuación en dólares llega a $18.000 millones. Aun tomando en cuenta la brecha entre el euro y el dólar, el salto es grande para una empresa fundada apenas en 2021 por Torsten Reil, Gundbert Scherf y Niklas Köhler.

El tamaño reordena el mapa de startups del continente. Axios calcula que Helsing es hoy la compañía privada más valiosa de Europa continental, y que solo queda por debajo de Revolut (el banco digital británico, valorado en unos $75.000 millones) si se suma al Reino Unido en la cuenta. La lectura de fondo es sencilla: por primera vez, la startup más cara de Europa fuera de Gran Bretaña no vende software de consumo ni servicios financieros, sino tecnología de guerra.

Detrás del cheque hay contratos, no solo un pitch

Helsing vende software de IA que junta datos de drones, radares, satélites y cámaras en una sola imagen del campo de batalla en tiempo real, pensada para que los mandos decidan más rápido sin quitarle al humano la última palabra. En los últimos años sumó hardware propio:

• El HX-2, un dron de ataque (munición merodeadora) de unos 12 kilos y hasta 100 km de alcance, diseñado para volar con el GPS bloqueado y bajo guerra electrónica.
• Una red de vigilancia submarina apoyada en su sistema de IA Lura, para rastrear submarinos y proteger infraestructura crítica en el mar.
• El CA-1 Europa, un avión de combate no tripulado presentado en septiembre de 2025, con primer vuelo previsto para 2027 y pensado para volar junto a cazas tripulados.

Y el dinero público ya está entrando. En febrero de 2026, según Bloomberg y el Financial Times, el comité de presupuesto del Bundestag aprobó un contrato inicial de unos €269 millones para que Helsing entregue drones HX-2 a las Fuerzas Armadas alemanas, dentro de un pedido combinado de cerca de €536 millones que compartió con la también alemana Stark Defence. El contrato traía una opción para ampliar la compra de Helsing hasta €1.460 millones, pero los legisladores pusieron freno: de acuerdo con Reuters, recortaron el marco general de €4.300 millones a €2.000 millones y limitaron cada contrato a €1.000 millones por fabricante, con más compras sujetas a aval parlamentario. Politico Europe adelantó, además, que Berlín quiere adjudicarle otro contrato de €580 millones para desarrollar la arquitectura de software del Combat Fighter System Nucleus.

Las preguntas que la valuación no responde

El respaldo de $18.000 millones convive con dudas que siguen sin despejarse. En abril de 2025, Bloomberg reportó que Helsing estaba bajo escrutinio por señalamientos de exempleados, inversionistas y expertos militares sobre drones presuntamente sobrevaluados y software con fallas. En el terreno, la foto es dispareja. En unos ejercicios del Ejército de Estados Unidos en Lituania (la operación Flytrap, en junio de 2026), los HX-2 de Helsing acertaron en 15 de 17 lanzamientos, según Axios. En Ucrania, en cambio, Bloomberg reportó que el ejército frenó pedidos adicionales tras contratiempos en el frente, y una presentación militar citada por ese medio apuntó a que la guerra electrónica rusa bajó la efectividad del dron. Helsing rechazó esas versiones y sostuvo que varias unidades ucranianas siguen pidiéndolo.

El propio freno del Bundestag apunta en la misma dirección. Al recortar el marco de compra y exigir más control parlamentario, los diputados dejaron claro, según Reuters, que querían los drones, pero también supervisión sobre miles de millones en compromisos de gasto a largo plazo.

Preguntas rápidas sobre la ronda de Helsing

La cifra deja una foto clara del momento europeo: la tecnología de defensa atrae hoy más capital privado que las startups de modelos de IA, un giro que Axios describe como un sector que corre más caliente que el de la IA fundacional en el continente. Hace pocos años, muchos fondos evitaban el rubro por reparos éticos. Con $18.000 millones de valuación y contratos militares ya en marcha, Helsing es la cara de esa ola.

Fuentes: 1, 2, 3