TL;DR:
- El oro cae hasta los 4,025 dólares por onza tras acumular una pérdida del 5% en el último mes debido a la escalada militar.
- La subida del petróleo por encima de los 80 dólares aviva el temor inflacionario y eleva al 74% la probabilidad de que la Fed suba tasas en septiembre.
- Goldman Sachs recorta su previsión del metal precioso para finales de 2026 de 5,400 a 4,900 dólares.
El oro rompió la barrera psicológica de los 4,050 dólares por onza y cayó hasta rondar los 4,025 dólares este 16 de julio de 2026. Aunque el metal precioso suele actuar como refugio seguro en tiempos de guerra, la intensificación de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán provocó un efecto contrario en el mercado. La escalada militar en el golfo Pérsico disparó el precio del petróleo y reavivó los temores inflacionarios globales, lo que empuja a los inversionistas a anticipar nuevas alzas en las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Al no generar rendimientos directos, el oro pierde atractivo frente a la perspectiva de un dinero más caro, acelerando una racha bajista que ya acumula una pérdida superior al 5% en el último mes.
El dilema del crudo y la presión sobre la Fed
Para entender este descalabro del lingote, un activo que históricamente brilla en épocas de incertidumbre geopolítica, hay que mirar directamente al estrecho de Ormuz. El ejército estadounidense lanzó nuevos ataques aéreos contra depósitos de misiles y plataformas de lanzamiento iraníes en la isla de Gran Tumb. Esta ofensiva se suma a los bombardeos previos en Qeshm, Sirik y Bandar-e Lengeh. Como respuesta, Teherán atacó con drones posiciones militares de Estados Unidos en Kuwait, Jordania y Bahrein, mientras que la administración de Donald Trump reinstauró el bloqueo al transporte marítimo iraní.
Esta crisis en las rutas de navegación disparó el crudo West Texas Intermediate (WTI) por encima de los 80 dólares por barril. Un petróleo más costoso se traduce de inmediato en presiones inflacionarias que obligan a los bancos centrales a mantener una postura restrictiva. Actualmente, según datos del mercado, los operadores estiman un 74% de probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en su reunión de septiembre, un escenario que debilita el apetito por activos de refugio que no pagan dividendos, como el oro.
Goldman Sachs ajusta proyecciones y arrastra a los mercados canadienses
La persistencia de tasas de interés altas obligó a las principales firmas de Wall Street a reescribir sus modelos para el cierre de año. Goldman Sachs recortó su pronóstico para el precio del oro en 2026, pasando de una estimación previa de 5,400 dólares a 4,900 dólares por onza, bajo el argumento de que el banco central estadounidense postergará la flexibilización de su política monetaria. Desde TD Securities señalan que los fondos de inversión muestran una clara resistencia a mantener posiciones largas en el metal precioso, lo que facilitó la ruptura del soporte técnico de los 4,100 dólares hasta los niveles actuales.
El nerviosismo geopolítico también golpeó los activos vinculados a materias primas en otros mercados internacionales. Los futuros del S&P/TSX de Canadá registraron pérdidas en la jornada del jueves, después de que el índice de referencia de Toronto ya hubiera cedido 52.59 puntos al inicio de la semana para cerrar en las 35,252.72 unidades. La divisa canadiense sintió el impacto del conflicto y se cotiza en torno a los 70.90 centavos de dólar estadounidense, afectada por la cautela global de los operadores que prefieren deshacerse de monedas vinculadas a los commodities en favor de posiciones más líquidas en el billete verde.
Wall Street muestra cautela en medio de reportes financieros
La Bolsa de Nueva York abrió la sesión con movimientos mixtos. Mientras los futuros del Dow Jones y del Nasdaq 100 mostraban ligeros avances en las primeras operaciones del jueves, los inversionistas se encuentran atrapados entre dos fuerzas opuestas: los sólidos reportes financieros del segundo trimestre corporativo y los crecientes riesgos geopolíticos que amenazan la estabilidad de la cadena de suministro energética global.
El rumbo del mercado de metales dependerá directamente de la evolución de las hostilidades en el estrecho de Ormuz y de la lectura que haga la Reserva Federal en sus próximas reuniones. Por ahora, la combinación de tambores de guerra y un petróleo al alza parece haberle quitado al oro su corona de refugio inquebrantable, obligándolo a cotizar en terreno defensivo mientras dure la incertidumbre geopolítica.
